Anthropic domina mercado privado de ações enquanto SpaceX prepara IPO bilionário que pode mudar o jogo
Mercado secundário privado vive momento intenso com Anthropic, OpenAI e SpaceX
O mercado secundário de ações de empresas privadas nunca esteve tão ativo quanto em 2026, segundo Glen Anderson, presidente da Rainmaker Securities, banco de investimento especializado em valores mobiliários privados. A disputa envolve três protagonistas: Anthropic, OpenAI e SpaceX. Cada uma dessas companhias tem movimentado o mercado de forma distinta, com impactos importantes para investidores e o ecossistema de inteligência artificial e tecnologia.
Anthropic: o destaque quente do mercado privado
Anthropic desponta como a ação mais difícil de encontrar no mercado secundário, com uma demanda quase insaciável, conforme relatado por Anderson e confirmado por reportagem da Bloomberg. Investidores indicam que há cerca de US$ 2 bilhões prontos para serem aplicados em ações da empresa, enquanto aproximadamente US$ 600 milhões em ações da OpenAI estão à venda sem interessados.
Parte do impulso da Anthropic veio de um episódio público envolvendo um impasse com o Departamento de Defesa dos EUA, que, embora inicialmente parecesse negativo, acabou fortalecendo a imagem da empresa como uma espécie de "herói" que desafia grandes instituições governamentais. Esse posicionamento diferenciou a Anthropic da OpenAI, criando uma narrativa atraente para investidores.
OpenAI perde fôlego, mas mantém relevância
Apesar da queda no entusiasmo, OpenAI não está fora do jogo. As ações da empresa no mercado secundário estão sendo negociadas com uma avaliação estimada em US$ 765 bilhões, abaixo dos US$ 852 bilhões da última rodada primária. A empresa tem buscado controlar melhor as negociações secundárias, oferecendo canais autorizados por bancos sem taxas, para combater modelos de corretagem que cobram altas comissões.
Enquanto isso, bancos como Morgan Stanley e Goldman Sachs passaram a oferecer ações da OpenAI para clientes de alta renda sem cobrar taxas de performance, diferentemente do que ocorre com as ações da Anthropic, que ainda são negociadas com taxas de 15% a 20% sobre os lucros.
SpaceX: estabilidade e valorização antes do IPO iminente
SpaceX se destaca por não ter sofrido as fortes correções que atingiram grande parte do mercado privado entre 2022 e 2024. A empresa seguiu uma estratégia conservadora na precificação de suas rodadas de investimentos, evitando maximizar demais o preço das ações, o que preservou espaço para eventuais ajustes e trouxe ganhos expressivos para investidores antigos.
Quem investiu na SpaceX em 2015, quando a empresa foi avaliada em cerca de US$ 12 bilhões, já viu seu investimento multiplicar mais de 100 vezes, com a atual avaliação ultrapassando US$ 1 trilhão. Esse crescimento prepara o terreno para o IPO da empresa, que foi protocolado de forma confidencial recentemente, com expectativa de levantar entre US$ 50 bilhões e US$ 75 bilhões, possivelmente em junho de 2026.
Impactos do IPO da SpaceX no mercado e nas estratégias de Anthropic e OpenAI
A iminência do IPO da SpaceX já está mudando a dinâmica do mercado secundário: investidores buscam adquirir ações da empresa, mas a oferta está se tornando escassa conforme o evento público se aproxima. Isso gera um cenário desafiador para Anthropic e OpenAI, que também sinalizam interesse em abrir capital ainda este ano.
Segundo Anderson, o IPO da SpaceX deve absorver uma grande parte da liquidez disponível para ofertas públicas iniciais, tornando mais difícil para outras empresas captarem recursos semelhantes. O primeiro a lançar seu IPO tende a atrair a maior parcela do capital disponível, enquanto os que vierem depois enfrentam maior escrutínio e menor volume de investimentos.
Considerações finais para investidores e o mercado de IA
O momento atual evidencia a complexidade e a competitividade do mercado de ações privadas, especialmente no setor de inteligência artificial. Enquanto Anthropic conquista o favoritismo no mercado secundário, OpenAI tenta manter sua posição e SpaceX prepara seu grande salto para o mercado público, o que poderá redefinir o panorama de investimentos e estratégias para todas essas empresas.