SK hynix planeja IPO nos EUA para financiar expansão e combater escassez global de memória RAM
A gigante sul-coreana de chips de memória SK hynix está se preparando para uma oferta pública inicial (IPO) nos Estados Unidos que pode levantar entre US$ 10 bilhões e US$ 14 bilhões. A iniciativa, anunciada em março de 2026, tem como objetivo ampliar a capacidade produtiva da empresa e acabar com a crise global de escassez de memória RAM, conhecida no setor como 'RAMmageddon'.
Contexto e impacto do IPO
Já listada na bolsa sul-coreana KOSPI, a SK hynix submeteu confidencialmente o formulário F-1 para a listagem americana, prevista para o segundo semestre de 2026. Segundo analistas, a operação não visa apenas captar recursos, mas também aumentar a valorização da empresa no mercado global, alinhando-a às concorrentes americanas, como a Micron.
Apesar de sua relevância no fornecimento de memória de alta largura de banda (HBM) — fundamental para sistemas de inteligência artificial (IA) como os da Nvidia — as ações da SK hynix historicamente são negociadas com múltiplos inferiores aos de pares globais, situação atribuída em parte à sua listagem apenas na Coreia do Sul.
Estratégia financeira e regulatória
Com um valor de mercado estimado em cerca de US$ 440 bilhões, a empresa planeja emitir aproximadamente 2% de novas ações na oferta americana. Essa medida permitirá que o maior acionista, SK Square, mantenha sua participação mínima obrigatória de 20%, conforme as regras sul-coreanas para empresas holdings.
Há precedentes que indicam que a listagem nos EUA pode valorizar as ações da SK hynix: a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) já experimentou prêmios na negociação de seus papéis americanos durante períodos de alta demanda por IA.
Repercussão no setor de semicondutores sul-coreano
A expectativa gerada pelo IPO da SK hynix está influenciando outros importantes players do setor, como a Samsung Electronics. Investidores, incluindo a Artisan Partners, sugerem que a Samsung também avalie uma listagem nos EUA via American Depositary Receipt (ADR) para ampliar sua valorização e atrair investidores americanos.
Investimentos para enfrentar a crise de memória
A oferta pública visa financiar investimentos massivos para suprir a crescente demanda por chips de memória impulsionada pela expansão da IA. Em sua reunião anual em 25 de março, o CEO Noh-Jung Kwak destacou a importância da capacidade financeira para sustentar o crescimento e mencionou um objetivo de manter cerca de US$ 75 bilhões em caixa líquido para investimentos de longo prazo.
O "RAMmageddon" — termo que descreve a escassez global de memória RAM — tem afetado não só o setor de IA, mas também indústrias como a de jogos eletrônicos, com previsão de persistência até pelo menos 2027, segundo a revista Nature.
Iniciativas tecnológicas e expansão da produção
Além da ampliação da produção, o setor busca soluções tecnológicas para mitigar a crise. Por exemplo, o Google lançou recentemente o TurboQuant, um algoritmo de compressão de memória para IA que melhora significativamente a eficiência no uso de memória.
Na linha de expansão física, a SK hynix planeja investir cerca de US$ 400 bilhões até 2050 para criar um complexo de semicondutores em Yongin, na Coreia do Sul. Também está em construção uma nova fábrica na Coreia e outra em Indiana, EUA, com investimentos previstos de aproximadamente US$ 25 bilhões e US$ 3,3 bilhões, respectivamente.
Além disso, a empresa firmou acordo para adquirir equipamentos avançados de litografia ultravioleta extrema (EUV) da ASML, no valor de US$ 7,9 bilhões, com entrega prevista até 2027, para aumentar a produção de memória HBM destinada a aplicações de IA.